Umbrella Fonds (Ursprungsland Großbritannien) stellen ein übergeordnetes Fondskonzept dar, unter dessen Dach sich mehrere Subfonds (Unterfonds) befinden. Alle Fonds werden unter der Regie einer Investmentgesellschaft verwaltet, weisen aber unterschiedliche Anlageschwerpunkte auf. Jeder Subfonds ist ein separater Investmentfonds, der rechtlich und wirtschaftlich völlig unabhängig von den anderen Subfonds ist. Ein Umbrella Fonds ist jedoch kein Dachfonds, der das Anlagekapital eines Fonds investiert, sondern unter dem Mantel des Umbrellas kann der Anleger mehrere Subfonds erwerben, unter denen er kostenlos oder günstig wechseln kann.